自3月6日本行公布定向增发方案以来，投资者来信、来电踊跃，现就投资者重点关注的问题答复如下：
本次实施再融资的背景与主要考虑？
A: 首先，更好地服务经济发展。近年来，本行继续根据国家政策导向，积极增加优质信贷投放，发挥银行对经济发展的支持作用，风险加权资产增加较快。考虑到中国经济与银行业未来几年的总体发展趋势，预计本行业务发展仍将保持较稳定的增长速度。本次发行可以有效的补充资本，有利于更好地满足实体经济发展需求。
其次，满足资本监管要求。据巴塞尔协议Ⅲ精神，中国银监会全面提升了商业银行资本尤其是核心资本的监管要求。对此，本行在立足于自身利润积累的基础上，及时做好资本补充工作，维持较高的资本充足水平，将有利于符合监管要求，提升抵御风险能力，夯实可持续发展的基础。
最后，推动银行业务转型。目前是本行发展的关键时期，随着业务规模不断扩大，如何寻找新的业务发展模式、拓展新的业务增长点，是董事会一直在思考的问题。此时，引入实力雄厚、业务互补的优质战略投资者，有利于较快地为银行发展注入新的活力，推动银行持续稳健发展；还有助于改善本行股东结构，提升公司治理水平。因此，本次定向增发引入战略投资者，在兴业银行发展进程中将具有重要意义。
本次再融资为什么采用定向增发方式？
A: 首先，充分考虑了多元主体的利益诉求。本行一直以来都树立了对股东、对监管机构、对资本市场负责的良好形象。本次融资方式综合考虑了自身发展、监管要求、市场环境与经济发展需要等诸多因素。
其次，对资本市场影响相对较小。本次发行对象都以长期持有为目的，融资来源于场外资金，对二级市场基本没有“抽血”效应，是监管机关较为鼓励的发行方式。因此，选择定向增发方式充分考虑了资本市场，尤其是中小投资者的承受能力，体现本行注重保护投资者的决策理念。
再次，是目前可选择融资方式中的适当选择。目前可供选择的资本补充方式有：配股、公开增发、H股、定向增发、可转债等。其中配股与公开增发属于公开发行，相对于非公开发行，需要向所有存量股东募集资金，在当前市场较低迷，整体流动性较紧的形势下，对二级市场的冲击比较大；H股发行面临国有股转持问题，且近期H股市场形势较差，再融资功能大幅萎缩；可转债补充资本周期较长，转股时间的不确定严重影响补充核心资本的及时性。
最后，可以有效夯实资本基础，引进战略投资者，推动本行可持续发展。定向增发的发行周期较短，审核较快，可以快速、直接地补充核心资本，并为后续二级资本补充拓展空间，更好地满足监管要求。同时，还可借此契机引入优质战投，推动银行业务与保险及核心骨干企业的合作，有利于形成新的投资亮点。
Q:本次定向增发如何考虑定价？
A: 本行在确定本次发行定价时，充分考量了各方面因素。
首先，定价符合监管要求。12.73元的每股发行价格，相当于定价基准日（董事会决议公告日）前20个交易日均价的90%，高于最近一期经审计定期报告的每股净资产价格，遵循了中国证监会关于非公开发行股票定价原则与市场惯例。
其次，定价考虑了投资者的接受度。从银行估值的角度来说，此次发行定价与同类银行的市净率估值大致相当，反映了这一阶段资本市场对银行股的总体估值水平。本次发行价约为2011年末每股净资产的1.2倍，将增厚每股净资产，在投资者可接受的范围内最大程度保证了融资效率。
再次，定价体现对流动性风险的补偿。影响股价的因素是多方面的，难以准确预测未来股价的波动及走势。定价非公开发行的认购方，需要承诺3年乃至更长的锁定期，较二级市场投资者而言，需要承担更大的流动性风险与资金成本，因此适当的折让较为合理。
本次定向增发如期完成后，将对各项关键指标有正面影响。本行的核心资本和总资本充足水平都将得以提升，进而显著增加每年新增信贷规模及风险资产规模，进一步增强本行盈利的资本基础。
本次定向增发需要履行的内外部程序？
A: 本次非公开发行已经本行第七届董事会第九次会议审议通过，尚需在4月份经本行股东大会审议批准，之后需经中国银监会和中国证监会批准或核准后方可实施。
兴业银行的投资亮点。
A: 本行有着良好的市场声誉和投资价值。主要体现在以下几个方面：
首先，股东回报指标优秀。从股东角度看，首先注重回报水平。本行9年以来保持着20%以上的净资产收益率，年均利润增速超过40%；上市以来，本行净资产收益率持续在24%以上，2011年度达到24.68%，在同业中名列前茅。
第二，银行增长前景广阔。本行是全国性股份制商业银行，拥有稀缺性业务牌照与遍布全国的经营机构，银行业务领域广阔并辐射综合化经营，在许多业务领域树立起显著的竞争优势。从历史数据看，本行关键业务指标增速在银行同业中处于领先梯队。
第三，突出的风险管理能力与长期稳定、优异的资产质量表现。本行不良贷款率连年下降，去年三季度末的不良率仅为0.34%，显著低于其他上市银行。
第四，初步形成差异化的经营特色。本行从传统业务领域向零售金融、财富管理、投资银行、资产托管、做市交易等新兴业务领域不断延伸，在银银合作、绿色金融、贵金属交易代理等细分市场，初步树立起特色和品牌。
第五，稳健、优秀的市场化、专业化经营团队。董、监事中既有境内外金融机构的资深专家，也有来自高等院校、研究机构的权威学者。高管团队植根于兴业，拥有平均超过20年的商业银行从业经验，团队结构稳定且梯队分明，经营风格以市场为导向、稳健中不失灵活。
第六，公司治理理念先进，治理机制科学规范。作为本行的股东能够充分行使股东权利。
本行的投资亮点还有很多，从方方面面吸引着不同的投资者。我们相信，随着经营能力的持续提升，本行将不断向资本市场展示自己，获得认可。
本次发行完成后，中国人保和兴业银行将有哪些方面的合作？
A: 中国人保将和本行将开展开放式的全面业务合作。中国人保集团是国内著名的保险金融集团，业务涵盖保险、信托、基金和资产管理等众多领域，与银行在资金、渠道和业务上具有明显的互补性和协同效应。在金融脱媒、居民资产配置多元化、利率市场化的长期趋势下，引入中国人保这样的优质战投，将为本行的多元化经营战略提供广阔的空间。
双方战略合作是在现行金融体制下对银行和保险公司合作的一种尝试，旨在为银行和保险公司的客户提供更优质全面的服务。双方合作本着开放式的原则，并不具有排他性。未来双方仍将继续开展与自己原有的客户资源以及其他银行/保险公司的合作。
对未来几年资本补充的考虑？
本行未来资本补充将首先考虑满足多元化利益主体的需求，实现长期可持续发展；其次是确保银行当前和未来业务发展对资本需求与可用资本总量相匹配，并充分考虑资本监管政策及其可能的变化；再次是选择适当的资本工具组合，筹集资本并管理余额，凸显本行投资价值。
在节约资本方面有哪些具体举措？
A: 首先，本行将继续引导各项业务向资本集约化发展，加强对风险资产的管理，根据不同的经营环境和收益情况，积极调整业务结构，提高风险资产的配置效率。
其次，本行将增强经济资本管理水平，完善经济资本基础数据、优化经济资本配置技术，进一步提高信用风险的计量与配置能力，持续优化考核体系、完善考核管理工作，提升经济资本的管理价值。
再次，本行将注重优化资本结构，发挥杠杆效用，在保证核心一级充足率满足监管要求的前提下，研究其他创新型一级资本工具的补充方式，并通过发行次级债等方式补充二级资本。